Những chỉ báo không hiệu quả trên Derived Indices

Thứ Năm tuần trước, tôi đã nhúng widget Phân tích kỹ thuật (Technical Analysis) của TradingView vào một trang thử nghiệm, hướng nó đến Volatility 10 (1s) Index, và nhận được một hình đám mây với khuôn mặt buồn cùng dòng chữ "No data here yet" (Chưa có dữ liệu ở đây). Tôi đã kiểm tra những điều hiển nhiên trước tiên. Trang biểu tượng cho DERIV:VOLATILITY_10_1S_INDEX vẫn tải bình thường trên tradingview.com. Khung của widget hiển thị được, nên không phải do trình chặn quảng cáo của tôi. Tôi đã thử với các Derived Indices khác. Vẫn là đám mây đó. Đồng hồ đo tổng hợp hàng chục chỉ báo thành một cây kim chỉ về "mua" hoặc "bán" hoàn toàn không thể tính toán được đối với các công cụ synthetic của Deriv.

Phản ứng đầu tiên của tôi là một chút bực bội. Phản ứng thứ hai, khoảng một giờ sau, là nhận ra rằng widget này đã vô tình nói lên sự thật. Đối với các công cụ này, phần lớn những gì cây kim đó tổng hợp lại vốn dĩ đã vô nghĩa. TradingView chỉ đơn giản là không giả vờ điều ngược lại.

Tôi đã dành vài ngày qua để tìm hiểu xem chỉ báo nào thực sự có ý nghĩa đối với Derived Indices, và chỉ báo nào chỉ mang tính trang trí. Đây là những gì tôi tìm ra.

Bạn đang thực sự nhìn vào điều gì

Trước khi nói về các chỉ báo, hãy nói về các công cụ giao dịch. Điều này quan trọng vì mỗi chỉ báo đều đưa ra các giả định về chuỗi giá mà nó đang đo lường, và Derived Indices phá vỡ hầu hết các giả định đó.

Volatility Index là một bước ngẫu nhiên với mục tiêu biến động cố định. Volatility 100 hướng đến mức biến động 100% hàng năm; Volatility 10 hướng đến mức 10%. Không có độ trôi (drift) được tích hợp sẵn. Không có phiên giao dịch, không có giờ mở cửa, không có khoảng trống cuối tuần (weekend gap), không có tin tức. Nó thực hiện tick mỗi hai giây (hoặc mỗi giây đối với các biến thể "1s"), suốt 24 giờ mỗi ngày, và điều duy nhất từng xảy ra với giá là bước ngẫu nhiên tiếp theo.

Nghe có vẻ như một hạn chế. Nhưng đối với người đang học phân tích kỹ thuật, nó giống một phòng thí nghiệm hơn. Mọi mô hình bạn thấy trên Volatility Index đều là hành vi giá thuần túy, không pha trộn thêm bất kỳ yếu tố nào khác.

Những chỉ báo không có gì để đo lường

Đây là lúc hình đám mây buồn bắt đầu trở nên hợp lý.

• Bất kỳ chỉ báo nào dựa trên khối lượng. On Balance Volume, Volume-Weighted Average Price (VWAP), Money Flow Index, Chaikin Money Flow, Volume Profile, Accumulation/Distribution. Không có khối lượng ở đây. Volatility Index không phải là một sổ lệnh (order book); nó là một con số được cập nhật. Những gì biểu đồ hiển thị dưới dạng "khối lượng", nếu có hiển thị, thực chất là số lượng tick, và tốc độ tick được thiết kế để không đổi. Mỗi chỉ báo trong số này đang đọc một đường thẳng và rút ra kết luận từ đó.
• Bất kỳ chỉ báo nào dựa trên phiên giao dịch. Opening range, daily pivot points, session VWAP, market profile. Công cụ này không có phiên giao dịch. Ranh giới nến ngày được đặt vào lúc nửa đêm theo Giờ Phối hợp Quốc tế (Coordinated Universal Time - UTC) vì TradingView cần đặt nó ở đâu đó, không phải vì có điều gì xảy ra vào lúc nửa đêm UTC.
• Bất kỳ chỉ báo nào dựa trên khoảng trống (gap), cụ thể là đối với Volatility và Step indices. Các chiến lược lấp khoảng trống (gap fill), các chỉ báo khoảng trống. Hai nhóm sản phẩm này không bao giờ có khoảng trống: chúng không bao giờ đóng cửa, và mỗi tick chỉ là một bước nhỏ tiếp theo từ tick trước. Tôi muốn chính xác ở điểm này, vì điều đó không đúng với toàn bộ dòng sản phẩm Derived. Boom, Crash, Jump và DEX indices được xây dựng dựa trên các điểm gián đoạn. Một cú sụt giá của Crash 1000, nói một cách chính xác, là một khoảng trống giảm (gap down) được thiết kế sẵn, xuất hiện trung bình một lần trong mỗi một nghìn tick. Đó là một vấn đề khác, và sẽ là nội dung của bài viết tuần sau.
• Bất kỳ yếu tố cơ bản hoặc theo mùa nào. Không có lợi nhuận doanh nghiệp (earnings), không có cổ tức, không có công ty cơ sở, không có kiểu "sell in May" (bán vào tháng Năm). Công cụ này không có gì bên ngoài chính nó.

Không có điều gì trong số này là lỗi của các chỉ báo. Chúng được xây dựng cho các thị trường tạo nên từ con người. Còn Derived Indices được tạo nên từ các phép toán số học.

Những chỉ báo vẫn tính toán được nhưng không có ý nghĩa như bạn nghĩ

Đây là nhóm thú vị hơn, vì các chỉ báo này vẫn tạo ra các con số.

Các công cụ theo xu hướng: Moving Average Convergence Divergence (MACD), Ichimoku, Average Directional Index (ADX), các điểm giao cắt đường trung bình động. Tất cả đều tính toán bình thường trên Volatility Index. Tất cả đều sẽ tạo ra các điểm giao cắt và tín hiệu. Nhưng với một chuỗi có độ trôi bằng không, mọi tín hiệu như vậy đều đang mô tả quá khứ, không phải tương lai. Các đường trung bình động giao cắt vì bước ngẫu nhiên tình cờ trôi theo một hướng trong một khoảng thời gian. Nó không mang bất kỳ thông tin gì về bước tiếp theo. Tôi không nói điều này với sự hoài nghi chung về việc theo xu hướng; tôi đang nói về một chuỗi được định nghĩa toán học là không có xu hướng. Việc quan sát MACD hiển thị tín hiệu một cách tự tin trên Volatility 10 thực sự mang tính giáo dục về những gì MACD đo lường. Đó không phải là một tín hiệu giao dịch.

ATR. Average True Range trên một công cụ có độ biến động không đổi, không có gì bất ngờ, gần như là một đường thẳng. Nó không phải là vô dụng: đây là minh chứng hình ảnh rõ ràng nhất cho bản chất của công cụ này. Nhưng nếu bạn đang dùng ATR để phát hiện “sự mở rộng biến động” như một thiết lập giao dịch, thì chẳng có gì để phát hiện cả.

Những chỉ báo xứng đáng có chỗ đứng

Bollinger Bands. Đây là chỉ báo tôi sẽ đưa vào mọi biểu đồ Volatility Index. Vì độ biến động là hằng số, độ rộng dải băng gần như không thay đổi trên toàn biểu đồ. Trên một cổ phiếu, Bollinger Bands “thở”: chúng co lại trước tin tức và mở rộng sau đó. Còn ở đây, chúng giữ nguyên độ rộng như một hành lang. Việc chạm vào dải trên và dải dưới là minh họa rõ ràng cho hiện tượng hồi quy về giá trị trung bình, mà không bị nhiễu bởi bất kỳ sự kiện gây rối nào từng khiến bài học tương tự trở nên mơ hồ trên thị trường thực.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các số liệu hiệu suất được trích dẫn đề cập đến quá khứ, và hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai hay là một chỉ dẫn đáng tin cậy cho hiệu suất tương lai.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) và Stochastic. Cả hai đều áp dụng được. Trên một chuỗi không có xu hướng, RSI dao động quanh mức 50 và thường xuyên chạm mức 30 và 70, không vì lý do gì khác ngoài sự lang thang ngẫu nhiên của bước đi ngẫu nhiên. Đó chính là bài học: quá mua và quá bán là những phát biểu về chuyển động gần đây, không phải về giá trị. Trên các công cụ này, không có giá trị nào để bị “quá” hay “dưới” cả.

Đường trung bình động như một đường tham chiếu. Dùng để làm mượt thì ổn. Nhưng không phải để làm một hệ thống giao dịch.

Điều tôi sẽ nói với người mới bắt đầu

Nếu một chỉ báo cần đến khối lượng giao dịch, phiên giao dịch hay yếu tố cơ bản, nó không phù hợp với bất kỳ Derived Index nào. Nếu nó cần một khoảng trống giá (gap), nó không phù hợp với Volatility Index hay Step Index. Nếu nó đo lường chuyển động giá gần đây, thì nó phù hợp. Quy tắc đó bao trùm khoảng chín mươi phần trăm danh mục chỉ báo, và đám mây buồn bã kia chính là TradingView đang áp dụng cùng một quy tắc theo chiều ngược lại.

Còn một điều nữa mà tôi không ngờ tới. Vì phần lớn danh mục chỉ báo ở đây không hoạt động, một Volatility Index lại là nơi tuyệt vời một cách bất ngờ để học xem các chỉ báo còn lại thực sự đo lường điều gì. Loại bỏ tin tức, phiên giao dịch và khối lượng, thứ còn lại chính là toán học thuần túy. Nếu bạn từng tự hỏi RSI đang đo lường điều gì khi nó báo mức 70, hãy theo dõi nó trên Volatility 10 trong một giờ. Nó sẽ cho bạn câu trả lời. Tuần tới: chỉ số Boom và Crash, nơi bản thân công cụ có sẵn một xu hướng tích hợp và một khoảng trống giá được thiết kế xuất hiện ngẫu nhiên, và nơi hầu hết mọi kết luận trong bài viết này đều bị đảo ngược.

Nội dung này không dành cho cư dân EU.