Индикаторы, которые не работают на производных индексах

В прошлый четверг я встроил виджет технического анализа TradingView на тестовую страницу, указал на индекс Volatility 10 (1s) и получил облачко с грустным лицом и надписью «No data here yet» («Данных пока нет»). Сначала я проверил очевидное. Страница символа DERIV:VOLATILITY_10_1S_INDEX прекрасно загружается на tradingview.com. Рамка виджета отрисовалась, значит, дело не в моём блокировщике рекламы. Я попробовал другие Derived Indices. То же облачко. Индикатор, суммирующий десяток показателей в стрелку, указывающую на «купить» или «продать», просто не может рассчитаться для синтетических инструментов Deriv.

Моей первой реакцией было лёгкое раздражение. Второй, спустя примерно час, — понимание того, что виджет случайно сказал правду. На этих инструментах большая часть того, что суммирует эта стрелка, всё равно лишена смысла. TradingView просто отказался делать вид, что это не так.

Последние несколько дней я разбирался, какие индикаторы действительно что-то значат на Derived Indices, а какие — просто декорация. Вот что я обнаружил.

На что вы на самом деле смотрите

Прежде чем перейти к индикаторам, поговорим об инструментах. Это важно, потому что каждый индикатор делает предположения о ценовом ряде, который он измеряет, а Derived Indices нарушают большинство из них.

Volatility Index — это случайное блуждание с фиксированной целевой волатильностью. Volatility 100 нацелен на 100% годовой волатильности; Volatility 10 — на 10%. Никакого встроенного дрейфа нет. Нет торговых сессий, нет открытия торгов, нет гэпа выходного дня, нет новостей. Цена обновляется каждые две секунды (или каждую секунду для вариантов «1s»), 24 часа в сутки, и единственное, что происходит с ценой — это следующий случайный шаг.

Звучит как ограничение. Но для того, кто изучает технический анализ, это скорее лаборатория. Каждый паттерн, который вы видите на Volatility Index, — это чистое ценовое поведение без каких-либо примесей.

Индикаторы, которым нечего измерять

Вот здесь грустное облачко начинает выглядеть вполне разумно.

• Всё, что основано на объёме. On Balance Volume, Volume-Weighted Average Price (VWAP), Money Flow Index, Chaikin Money Flow, Volume Profile, Accumulation/Distribution. Объёма не существует. Volatility Index — это не книга заявок; это число, которое обновляется. То, что график показывает как «объём», если вообще показывает, — это счётчик тиков, а частота тиков постоянна по замыслу. Каждый из этих индикаторов читает плоскую линию и делает из неё выводы.
• Всё, что основано на сессиях. Диапазон открытия, дневные точки разворота (pivot points), сессионный VWAP, market profile. У инструмента нет сессий. Граница дневной свечи стоит в полночь по Всемирному координированному времени (UTC), потому что TradingView должен куда-то её поставить, а не потому, что в полночь по UTC что-то происходит.
• Всё, что основано на гэпах, — конкретно для индексов Volatility и Step. Стратегии закрытия гэпов, индикаторы гэпов. Эти два семейства никогда не образуют гэпов: они никогда не закрываются, и каждый тик — это маленький шаг от предыдущего. Здесь важна точность, потому что это не относится ко всей линейке Derived. Индексы Boom, Crash, Jump и DEX построены вокруг разрывов. Падение Crash 1000 — это, буквально, спроектированный гэп вниз, происходящий в среднем раз на тысячу тиков. Это уже другая проблема, и ей будет посвящён следующий материал.
• Всё фундаментальное или сезонное. Нет отчётов о прибыли, нет дивидендов, нет базовой компании, нет «продавай в мае». У инструмента нет ничего вне его самого.

Ничто из этого не является недостатком индикаторов. Они созданы для рынков, состоящих из людей. Derived Indices состоят из арифметики.

Индикаторы, которые считаются, но означают не то, что вы думаете

Это более интересная группа, потому что здесь всё же получаются числа.

Трендовые инструменты: Moving Average Convergence Divergence (MACD), Ichimoku, Average Directional Index (ADX), пересечения скользящих средних. Все они прекрасно рассчитываются на Volatility Index. Все они будут генерировать пересечения и сигналы. И на ряде с нулевым дрейфом каждый такой сигнал описывает прошлое, а не будущее. Скользящие средние пересеклись, потому что случайное блуждание некоторое время двигалось в одну сторону. Это не несёт никакой информации о следующем шаге. Я говорю это не как общий скептицизм в отношении следования за трендом; я говорю это о ряде, который математически определён так, чтобы не иметь тренда. Наблюдать, как MACD уверенно срабатывает на Volatility 10, — это по-настоящему познавательно с точки зрения понимания того, что вообще измеряет MACD. Но это не торговый сигнал.

ATR. Average True Range на инструменте с постоянной волатильностью, неудивительно, близок к плоской линии. Он не бесполезен: это самое наглядное визуальное доказательство того, чем является этот инструмент. Но если вы используете ATR для обнаружения «расширения волатильности» как повода для входа, обнаруживать нечего.

Те, что заслужили своё место

Полосы Боллинджера. Это тот индикатор, который я бы поставил на любой график Volatility Index. Поскольку волатильность постоянна, ширина полос почти не меняется на протяжении всего графика. На акции полосы Боллинджера «дышат»: они сжимаются перед новостями и расширяются после. Здесь же они держат ширину, как коридор. Касания верхней и нижней полосы — наглядная иллюстрация возврата к среднему, без всех тех запутывающих событий, которые на реальных рынках размывают тот же самый урок.

Дисклеймер: указанные показатели доходности относятся к прошлому периоду, и прошлые результаты не являются гарантией и надёжным ориентиром для будущих результатов.

Индекс относительной силы (RSI) и Стохастик. Оба индикатора применимы. На серии без тренда RSI колеблется вокруг отметки 50 и регулярно посещает уровни 30 и 70 — просто потому, что так блуждает случайное блуждание. В этом и урок: перекупленность и перепроданность — это утверждения о недавнем движении, а не о стоимости. На этих инструментах просто нет стоимости, которая могла бы быть завышенной или заниженной.

Скользящие средние как линия ориентира. Годятся для сглаживания. Но не как система.

Что я бы сказал новичку

Если индикатору нужен объём, торговая сессия или фундаментальные данные — ему не место ни на одном Derived Index. Если ему нужен гэп — ему не место на Volatility или Step Index. Если же он измеряет недавнее движение цены — тогда да. Это правило охватывает около девяноста процентов всех индикаторов в меню, и то самое печальное облако было результатом того, что TradingView применял то же самое правило, но с обратной стороны.

Ещё одна вещь, которую я не ожидал обнаружить. Поскольку большая часть меню здесь просто бездействует, индекс волатильности оказывается на удивление хорошим местом, чтобы понять, что на самом деле делают оставшиеся индикаторы. Уберите новости, сессии и объём — и останется только математика. Если вам когда-нибудь было интересно, что именно измеряет RSI, когда показывает 70, понаблюдайте за ним на Volatility 10 в течение часа. Он вам всё покажет. На следующей неделе: индексы Boom и Crash, где у самого инструмента есть встроенный дрейф и заложенный гэп, появляющийся в случайный момент, и где почти каждый вывод из этой статьи переворачивается с точностью до наоборот.

Этот контент не предназначен для резидентов ЕС.