Wskaźniki, które nie działają na indeksach pochodnych

W zeszły czwartek umieściłem widżet Analizy Technicznej TradingView na stronie testowej, skierowałem go na Volatility 10 (1s) Index i otrzymałem obłoczek ze smutną buźką oraz słowami „Nie ma tu jeszcze danych”. Najpierw sprawdziłem oczywiste rzeczy. Strona symbolu DERIV:VOLATILITY_10_1S_INDEX wczytuje się bez problemu na tradingview.com. Ramka widżetu wyrenderowała się poprawnie, więc nie był to mój bloker reklam. Wypróbowałem inne Derived Indices. Ten sam obłoczek. Wskaźnik podsumowujący kilkanaście innych wskaźników w postaci igły wskazującej „kupuj” lub „sprzedawaj” po prostu nie działa w przypadku syntetycznych instrumentów Deriv.

Moją pierwszą reakcją było lekkie zirytowanie. Drugą, jakąś godzinę później, była refleksja, że ten widżet przypadkowo powiedział prawdę. W przypadku tych instrumentów większość tego, co podsumowuje ta igła, jest i tak bez znaczenia. TradingView po prostu odmówiło udawania inaczej.

Ostatnie kilka dni spędziłem, ustalając, które wskaźniki faktycznie mają sens na Derived Indices, a które są jedynie dekoracją. Poniżej przedstawiam wnioski.

Na co właściwie patrzysz

Przed wskaźnikami – same instrumenty. To ma znaczenie, ponieważ każdy wskaźnik przyjmuje pewne założenia dotyczące szeregu cenowego, który mierzy, a Derived Indices łamią większość z nich.

Volatility Index to błądzenie losowe (random walk) z ustalonym docelowym poziomem zmienności. Volatility 100 celuje w 100% zmienności w skali roku; Volatility 10 celuje w 10%. Nie ma wbudowanego dryfu. Nie ma sesji handlowych, nie ma otwarcia rynku, nie ma przerwy weekendowej, nie ma wiadomości. Tick pojawia się co dwie sekundy (lub co sekundę w wariantach „1s”), 24 godziny na dobę, a jedyne, co dzieje się z ceną, to kolejny losowy krok.

To może wydawać się ograniczeniem. Dla kogoś uczącego się analizy technicznej jest to raczej laboratorium. Każdy wzorzec widoczny na Volatility Index to czyste zachowanie ceny, bez żadnych domieszek.

Wskaźniki, które nie mają czego mierzyć

W tym miejscu smutny obłoczek zaczyna wydawać się uzasadniony.

• Wszystko, co bazuje na wolumenie. On Balance Volume, Volume-Weighted Average Price (VWAP), Money Flow Index, Chaikin Money Flow, Volume Profile, Accumulation/Distribution. Nie ma tu żadnego wolumenu. Volatility Index to nie księga zleceń – to liczba, która się aktualizuje. To, co wykres pokazuje jako „wolumen”, jeśli w ogóle coś pokazuje, jest liczbą ticków, a częstotliwość ticków jest z definicji stała. Każdy z tych wskaźników odczytuje płaską linię i na jej podstawie wyciąga wnioski.
• Wszystko, co bazuje na sesjach. Zakres otwarcia, dzienne punkty pivot, sesyjny VWAP, profil rynku. Instrument nie ma sesji. Granica dziennej świecy przypada o północy według uniwersalnego czasu koordynowanego (UTC), ponieważ TradingView musi ją gdzieś umieścić, a nie dlatego, że o północy UTC coś się dzieje.
• Wszystko, co bazuje na przerwach cenowych (gapach), konkretnie w przypadku indeksów Volatility i Step. Strategie wypełniania gapów, wskaźniki gapów. Te dwie rodziny nigdy nie tworzą przerw: nigdy się nie zamykają, a każdy tick to niewielki krok od poprzedniego. Chcę być tu precyzyjny, bo nie dotyczy to całej gamy Derived. Indeksy Boom, Crash, Jump i DEX są zbudowane wokół nieciągłości. Spadek w Crash 1000 to, dosłownie, zaprojektowana przerwa w dół, pojawiająca się średnio raz na tysiąc ticków. To inny problem i będzie tematem kolejnego artykułu.
• Wszystko, co jest fundamentalne lub sezonowe. Brak wyników finansowych, brak dywidend, brak spółki bazowej, brak zasady „sprzedaj w maju”. Instrument nie ma nic poza samym sobą.

Nic z tego nie jest wadą samych wskaźników. Są one budowane dla rynków tworzonych przez ludzi. Derived Indices są zbudowane z arytmetyki.

Wskaźniki, które się liczą, ale nie oznaczają tego, co myślisz

To bardziej interesująca grupa, ponieważ te wskaźniki wciąż generują liczby.

Narzędzia śledzące trend: Moving Average Convergence Divergence (MACD), Ichimoku, Average Directional Index (ADX), przecięcia średnich ruchomych. Wszystkie działają bez problemu na Volatility Index. Wszystkie generują przecięcia i sygnały. A w przypadku szeregu o zerowym dryfie, każdy z tych sygnałów opisuje przeszłość, nie przyszłość. Średnie ruchome przecięły się, ponieważ błądzenie losowe akurat na jakiś czas wędrowało w jednym kierunku. Nie zawiera to żadnej informacji o kolejnym kroku. Nie mówię tego z ogólnego sceptycyzmu wobec śledzenia trendu – mówię to o szeregu, który z definicji matematycznej nie ma żadnego trendu. Obserwowanie, jak MACD z pewnością generuje sygnały na Volatility 10, jest naprawdę pouczające, jeśli chodzi o to, co MACD faktycznie mierzy. To nie jest sygnał do handlu.

ATR. Average True Range na instrumencie o stałej zmienności jest, co nie zdumiewa, zbliżony do płaskiej linii. Nie jest bezużyteczny: to najwyraźniejszy wizualny dowód tego, czym ten instrument jest. Ale jeśli używasz ATR do wykrywania „ekspansji zmienności” jako sygnału wejścia, nie ma tu nic do wykrycia.

Te, które zasługują na swoje miejsce

Wstęgi Bollingera. To jeden z tych wskaźników, które umieściłbym na każdym wykresie indeksu Volatility. Ponieważ zmienność jest stała, szerokość wstęg praktycznie się nie zmienia w całym wykresie. Na akcjach wstęgi Bollingera „oddychają”: zwężają się przed publikacją danych i rozszerzają po niej. Tutaj utrzymują swoją szerokość niczym korytarz. Dotknięcia górnej i dolnej wstęgi stanowią czysty przykład powrotu do średniej, bez żadnych zakłócających wydarzeń, które na prawdziwych rynkach czynią tę samą lekcję niejasną.

Zastrzeżenie: Podane wyniki odnoszą się do przeszłości, a wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują wyników przyszłych ani nie stanowią wiarygodnej wskazówki co do przyszłych wyników.

Relative Strength Index (RSI) i Stochastic. Oba mają tu zastosowanie. Na serii pozbawionej dryfu RSI oscyluje wokół 50 i regularnie odwiedza poziomy 30 i 70, wyłącznie z powodu błądzenia losowego. Na tym właśnie polega lekcja: wykupienie i wyprzedanie to stwierdzenia dotyczące ostatniego ruchu, a nie wartości. W przypadku tych instrumentów nie ma żadnej wartości, która mogłaby być zawyżona lub zaniżona.

Średnie kroczące jako linia odniesienia. Sprawdzają się jako wygładzenie. Nie jako system.

Co powiedziałbym komuś zaczynającemu

Jeśli wskaźnik wymaga wolumenu, sesji lub danych fundamentalnych, nie ma dla niego miejsca na żadnym indeksie Derived. Jeśli wymaga luki cenowej, nie pasuje do indeksu Volatility ani Step. Jeśli mierzy ostatni ruch cenowy, wtedy się sprawdza. Ta zasada obejmuje około dziewięćdziesiąt procent menu wskaźników, a smutna chmura była TradingView stosującym tę samą zasadę z drugiej strony.

Jeszcze jedna rzecz, której się nie spodziewałem. Ponieważ tak duża część menu jest tu bezużyteczna, indeks Volatility okazuje się zaskakująco dobrym miejscem do nauki tego, co pozostałe wskaźniki faktycznie robią. Usuń wiadomości, sesje i wolumen, a zostanie sama matematyka. Jeśli kiedykolwiek zastanawiałeś się, co mierzy RSI, gdy pokazuje 70, obserwuj go na Volatility 10 przez godzinę. Sam ci powie. W przyszłym tygodniu: indeksy Boom i Crash, gdzie sam instrument ma wbudowany dryf i zaprojektowaną lukę pojawiającą się losowo, a niemal każdy werdykt z tego tekstu się odwraca.

Ta treść nie jest przeznaczona dla mieszkańców UE.