암호화폐는 Forex가 아니며, 레버리지를 통해 신규 트레이더들이 이를 깨닫게 됩니다

신규 암호화폐 트레이더가 돈을 잃는 가장 흔한 방식은 잘못된 판단 때문이 아닙니다. 계좌가 그 여정을 버텨내기엔 너무 큰 포지션을 잡은, 옳은 판단이었기 때문입니다.

이 글에서는 왜 이런 일이 계속 일어나는지, 왜 암호화폐 시장에서 이런 일이 쉽게 발생하는지, 그리고 몇 번의 시장 사이클을 거치고도 여전히 남아 있는 트레이더들에게서 제가 발견한 점들을 다룹니다.

옳았던 거래

먼저 두 가지 정의부터 짚어보겠습니다. 나머지 내용이 모두 여기에 달려 있기 때문입니다. 마진이란 포지션을 유지하기 위해 계좌에서 따로 떼어둔 금액을 말합니다. 청산이란 손실이 그 금액을 모두 소진했을 때 플랫폼이 해당 포지션을 자동으로 종료하는 것을 말합니다. 정확히 언제 청산이 발생하는지는 플랫폼과 거래에 따라 다릅니다.

패턴은 이렇습니다. 누군가가 암호화폐가 하루에 10% 움직이는 것을 보고 생각합니다. 좋아, 계좌의 대부분을 이 거래에 걸겠어. 하지만 이들이 잊는 것은 그 움직임이 양방향으로 일어난다는 사실입니다. 시장이 화요일(암호화폐 시장에서는 그냥 평범한 화요일이라고 불리는 날)에 15% 하락하면, 포지션은 옳았던 거래가 실현되기도 전에 청산되고 맙니다.

저희는 데스크에서 이런 경우를 꽤 자주 봅니다. 고객이 계좌에 USD 1,000을 가지고 있고, Bitcoin(BTC)에 대해 옳은 판단을 내려 거의 전액을 마진으로 사용하는 포지션을 열었습니다. 가격이 몇 시간 동안 약 4% 하락한 뒤, 다음 주에 회복되어 15% 급등했습니다. 하지만 이 고객은 그 급등을 보지 못했습니다. 계좌에 움직임을 흡수할 여력이 거의 남아 있지 않았기 때문에, 4%의 하락만으로도 청산되고 말았습니다. 같은 계좌, 같은 거래라도 절반 규모였다면 그 하락을 버텨내고 급등세를 잡았을 것입니다. 시장에 대한 판단은 옳았지만 결국 큰 손실을 입었습니다.

이 점이 제가 안타까워하는 부분입니다. 이들은 방향에 대해서는 거의 틀리지 않습니다. 틀린 부분은 시장이 자신에게 유리하게 움직이기 전에 얼마나 불리하게 움직일 수 있는지에 대한 판단이며, 암호화폐 시장에서는 그 수치가 대부분 사람들의 직감보다 훨씬 큽니다. 분석 능력이 부족한 것이 아닙니다. 외환시장처럼 움직이는 시장을 전제로 포지션을 잡았을 뿐이며, 암호화폐 시장은 외환시장처럼 움직이지 않습니다.

실제로 결정할 수 있는 한 가지

특정 심볼의 레버리지는 대개 플랫폼에서 설정하므로, 사실상 트레이더가 결정할 수 있는 부분이 아닙니다. 트레이더가 결정하는 것은 한 거래에 계좌의 얼마를 투입할지이며, 이것이 바로 시장이 얼마나 움직여야 청산되는지를 결정짓습니다. 계좌에 USD 1,000이 있고, 자산 가격이 트레이더에게 불리한 방향으로 10% 움직인다고 가정해 보겠습니다.

• 이 중 USD 100을 마진으로 사용한다면, 이 움직임은 그 USD 100의 일부를 가져갑니다. 신경 쓰이지만, 여전히 USD 900의 여유 자금이 있어 포지션은 유지됩니다.
• USD 500을 사용한다면, 같은 움직임이 계좌의 절반을 잠식합니다. 불편한 상황입니다.
• USD 1,000 전부를 사용한다면, 그 움직임을 흡수할 여력이 전혀 남지 않습니다. 트레이더가 옳았음을 증명할 기회조차 갖기 전에 플랫폼이 포지션을 청산합니다.

세 경우 모두 시장의 움직임은 동일합니다. 유일하게 달라진 것은 스스로에게 남겨둔 여유 공간의 크기입니다.

암호화폐가 외환과 다른 세 가지 이유

저는 이 차이를 세 가지 측면에서 생각하며, 이들은 모두 서로 연결되어 있습니다.

• 규모. 모든 코인을 합한 전체 암호화폐 시장의 가치는 약 USD 2.8조입니다. 국제결제은행(Bank for International Settlements)의 2025년 4월 조사에 따르면, 외환시장은 하루에 약 USD 9.6조가 거래됩니다. 둘은 측정 방식이 다릅니다. 하나는 총가치이고 다른 하나는 하루 거래량이지만, 핵심은 그 격차 자체입니다. 저는 이를 두 가지로 해석합니다. 암호화폐 시장은 성장할 여지가 많지만, 그만큼 쉽게 흔들릴 수 있을 만큼 규모가 작다는 것입니다.
• 유동성. 이는 가격에 영향을 주지 않고 얼마나 쉽게 매수 또는 매도할 수 있는지를 의미하며, 제 생각에는 모든 것을 좌우하는 요소입니다. 외환시장에서는 대개 예상했던 가격대에서 포지션을 정리할 수 있습니다. 반면 암호화폐 시장에서는 모두가 동시에 빠져나가려 하면, 출구가 매우 빠르게 좁아집니다. 이 때문에 하락세가 그렇게 급격한 것입니다. 뉴스가 더 나빠서가 아니라, 단지 몇 분 동안 거래 상대편에 아무도 없기 때문입니다.
• 트레이딩 대상의 본질. 외환시장에서는 여러 요소 중에서도 한 경제의 금리 전망을 거래하는 것입니다. 암호화폐 시장에서는 한 기술의 채택 정도와 더불어, 그날 오후 소셜 미디어의 분위기를 거래하는 것입니다. 기술적 레벨은 여전히 중요하지만, 그 이면의 펀더멘털은 완전히 다른 성격을 가지고 있습니다.

몇 번의 사이클을 거치고도 여전히 남아 있는 사람들

한 번 이상의 사이클을 거치고도 살아남은 트레이더들을 살펴보면, 공통적으로 나타나는 몇 가지 습관이 있습니다.

• 조정에 패닉하지 않는다. 암호화폐 시장에서 20~30%의 하락은 위기가 아니라 정상적인 현상이며, 이를 경험해본 사람들은 이를 당연한 일상으로 받아들입니다. 다만 정상적이라는 것이 고통스럽지 않다는 뜻은 아니며, 지나치게 큰 포지션은 이를 버텨내지 못할 수도 있습니다.
• 감정을 배제한다. 흔한 말처럼 들리겠지만, 암호화폐 시장에서는 이것이 더욱 중요합니다. 이 시장은 감정을 자극하도록 설계되어 있기 때문입니다. 녹색 캔들은 스스로를 천재처럼 느끼게 만들고, 적색 캔들은 모든 것을 팔고 산속 오두막으로 떠나야 한다는 생각이 들게 합니다. 오래 남는 트레이더들은 그 캔들이 나타나기 전에 이미 계획을 세워둔 상태입니다.
• 더 긴 시간 관점에서 생각한다. 이는 이들이 절대 단기 매매를 하지 않는다는 뜻은 아닙니다. 많은 트레이더들이 급격한 움직임을 거래하기 위해 선물을 활용하며, 그것이 자신의 스타일이라면 괜찮습니다. 하지만 핵심 관점은 점심시간 이후 일어난 일이 아니라, 몇 달, 몇 년 단위로 측정됩니다.
• 포지션 규모에 신중하다. 이들은 10%의 움직임이 해당 규모의 포지션에 어떤 영향을 미칠지 정확히 알고 있으며, 그에 맞춰 규모를 조절합니다.

지금까지 남아 있는 사람들은 매번 옳았기 때문이 아니라, 단 한 번도 완전히 쓸려나가지 않았기 때문에 그 자리에 남아 있는 것입니다.

조정이 올 때 제가 할 일

대부분의 준비는 조정이 일어나는 동안이 아니라, 그 전에 끝나 있어야 합니다.

• 진입하기 전에 그 거래가 틀렸다고 판단할 기준을 미리 정해두어야 합니다. 예를 들어 BTC가 X 이하로 떨어지면 그 아이디어는 깨진 것이고 바로 빠져나오는 것입니다. 이를 미리 적어두면 나중에 스스로와 논쟁하지 않을 수 있습니다.
• 그 계획을 실제로 지킬 수 있도록 포지션 규모를 설정해야 합니다. 20%의 하락이 패닉을 일으키거나, 목표한 탈출 지점에 도달하기도 전에 청산시킨다면, 그 포지션은 계좌 규모에 비해 너무 컸던 것입니다.
• 손실이 났다고 해서 저렴해졌다는 이유만으로 추가 매수하지 마세요. 하락장에서 매수하는 것은 계획이 있었다면 괜찮습니다. 하지만 새벽 3시에 결정하는 것이라면, 그건 계획이 아닙니다.
• 실제로 조정이 진행되고 있을 때는 행동을 줄이세요. 처음 진입했던 이유가 바뀌었는지 확인하세요. 바뀌지 않았다면 그대로 두세요. 조정 과정에서 발생하는 손실 대부분은 그 조정이 진행되는 중간에 사람들이 새로 진입한 거래에서 비롯됩니다.

첫 거래 전에

누군가 첫 암호화폐 거래 전에 무엇을 해야 하는지 물어본다면, 저는 이렇게 말할 것입니다: 직접 조사하세요. 진심으로요. “유튜브에서 어떤 사람이 그렇게 말했다”는 수준의 조사가 아니라, 해당 자산이 무엇인지, 어떤 용도로 쓰이는지, 누가 보유하고 있는지에 대한 실제 조사입니다.

저는 검증된 코인부터 시작할 것을 권합니다. 유명 코인들은 수년간의 가격 기록, 깊은 유동성, 그리고 많은 관찰자를 보유하고 있습니다. 그곳이 수영장의 얕은 곳입니다. 대형 코인에서 알트코인, 밈 코인으로 리스크 곡선을 따라 더 멀리 갈수록 물은 더 깊어지고 혼탁해집니다. 밈 코인은 일주일 만에 500% 상승할 수 있지만, 이를 가능하게 하는 바로 그 메커니즘이 90% 손실도 가능하게 만듭니다. 개의 이름을 딴 코인은 은퇴 계획이 아닙니다. 그것은 거래입니다.

그리고 무엇을 거래하든, 진입하기 전에 얼마까지 손실을 감당할 수 있는지 미리 결정하세요. 답이 “전부”라면, 그에 맞게 규모를 정하세요. 답이 “전혀”라면, 그것 역시 하나의 신호입니다.

이 모든 것이 암호화폐 거래를 반대하는 주장은 아닙니다. 익숙한 시장이 아니라 실제로 존재하는 시장에 맞춰 규모를 정하라는 주장입니다. 곧 다시 화요일이 올 것입니다.

본 콘텐츠는 EU 거주자를 대상으로 하지 않습니다.