Los indicadores que no funcionan en los Derived Indices

El jueves pasado integré el widget de Análisis Técnico de TradingView en una página de prueba, lo apunté al Volatility 10 (1s) Index y obtuve una nube con cara triste y las palabras «No data here yet» (Aún no hay datos aquí). Primero verifiqué lo obvio. La página del símbolo para DERIV:VOLATILITY_10_1S_INDEX carga sin problemas en tradingview.com. El marco del widget se renderizó, así que no era mi bloqueador de anuncios. Probé con otros Derived Indices. La misma nube. El indicador que resume una docena de indicadores en una aguja que señala «comprar» o «vender» simplemente no calcula para los instrumentos sintéticos de Deriv.

Mi primera reacción fue una leve irritación. La segunda, una hora después, fue que el widget había dicho la verdad por accidente. En estos instrumentos, la mayor parte de lo que esa aguja resume carece de sentido de todos modos. TradingView simplemente se negó a fingir lo contrario.

Pasé los últimos días averiguando qué indicadores realmente significan algo en los Derived Indices y cuáles son solo decorativos. Esto es lo que encontré.

Lo que realmente está observando

Antes de los indicadores, están los instrumentos. Esto importa porque cada indicador hace suposiciones sobre la serie de precios que mide, y los Derived Indices rompen la mayoría de esas suposiciones.

Un Volatility Index es un recorrido aleatorio con un objetivo de volatilidad fijo. Volatility 100 apunta a una volatilidad anualizada del 100 %; Volatility 10 apunta al 10 %. No tiene una tendencia incorporada. No hay sesiones de trading, ni campana de apertura, ni brecha de fin de semana, ni noticias. Genera un tick cada dos segundos (o cada segundo en las variantes «1s»), las 24 horas del día, y lo único que le sucede al precio es el siguiente paso aleatorio.

Eso suena a una limitación. Para alguien que está aprendiendo análisis técnico, se parece más a un laboratorio. Cada patrón que se observa en un Volatility Index es comportamiento puro del precio, sin nada más mezclado.

Los indicadores que no tienen nada que medir

Aquí es donde la nube triste empieza a parecer razonable.

• Cualquier indicador basado en el volumen. On Balance Volume, el Precio Promedio Ponderado por Volumen (VWAP), el Índice de Flujo de Dinero, el Chaikin Money Flow, el Perfil de Volumen, la Acumulación/Distribución. No hay volumen. Un Volatility Index no es un libro de órdenes; es un número que se actualiza. Lo que el gráfico muestra como «volumen», si muestra algo, es un conteo de ticks, y la tasa de ticks es constante por diseño. Cada uno de estos indicadores está leyendo una línea plana y sacando conclusiones a partir de ella.
• Cualquier indicador basado en sesiones. El rango de apertura, los puntos pivote diarios, el VWAP de sesión, el perfil de mercado. El instrumento no tiene sesiones. El límite de la vela diaria se ubica a la medianoche en el Tiempo Universal Coordinado (UTC) porque TradingView tiene que ponerlo en algún lugar, no porque suceda algo a la medianoche UTC.
• Cualquier indicador basado en brechas, específicamente en los Volatility y Step indices. Las estrategias de cierre de brechas, los indicadores de brechas. Estas dos familias nunca presentan brechas: nunca cierran, y cada tick es un pequeño paso desde el anterior. Quiero ser preciso aquí, porque esto no es cierto para toda la gama Derived. Los Boom, Crash, Jump y DEX indices están construidos alrededor de discontinuidades. Una caída de Crash 1000 es, literalmente, una brecha bajista diseñada, que llega en promedio una vez cada mil ticks. Ese es un problema distinto, y será el tema de la próxima semana.
• Cualquier factor fundamental o estacional. No hay ganancias, ni dividendos, ni empresa subyacente, ni «sell in May» (vender en mayo). El instrumento no tiene nada fuera de sí mismo.

Nada de esto es un defecto de los indicadores. Están diseñados para mercados formados por personas. Los Derived Indices están hechos de aritmética.

Los indicadores que calculan, pero no significan lo que usted piensa

Este es el grupo más interesante, porque estos sí producen números.

Herramientas de seguimiento de tendencia: la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD), Ichimoku, el Índice Direccional Promedio (ADX), los cruces de medias móviles. Todas ellas calculan perfectamente en un Volatility Index. Todas generarán cruces y señales. Y en una serie con desviación cero, cada una de esas señales describe el pasado, no el futuro. Las medias móviles se cruzaron porque el recorrido aleatorio dio la casualidad de vagar en una dirección durante un tiempo. Eso no aporta ninguna información sobre el siguiente paso. No digo esto como un escepticismo general hacia el seguimiento de tendencia; lo digo sobre una serie que está definida matemáticamente para no tener tendencia. Ver cómo el MACD se activa con confianza en Volatility 10 es realmente educativo sobre lo que mide el MACD. No es una señal de trading.

ATR. El Rango Verdadero Promedio (ATR) en un instrumento de volatilidad constante está, como era de esperar, cerca de una línea plana. No es inútil: es la prueba visual más clara de qué es el instrumento. Pero si usted usa el ATR para detectar una "expansión de la volatilidad" como configuración, no hay nada que detectar.

Los que se ganan su lugar

Bandas de Bollinger. Este es el indicador que pondría en todos los gráficos de Volatility Index. Debido a que la volatilidad es constante, el ancho de la banda apenas cambia a lo largo del gráfico. En una acción, las Bandas de Bollinger 'respiran': se contraen antes de una noticia y se expanden después. Aquí mantienen su ancho como un corredor. Los toques de las bandas superior e inferior son una ilustración clara de la reversión a la media, sin ninguno de los eventos confusos que hacen que la misma lección sea poco clara en los mercados reales.

Deslinde de responsabilidad: Las cifras de rendimiento citadas se refieren al pasado, y el rendimiento pasado no garantiza el rendimiento futuro ni es una guía fiable del rendimiento futuro.

Índice de Fuerza Relativa (RSI) y Estocástico. Ambos aplican. En una serie sin tendencia, el RSI oscila alrededor de 50 y visita el 30 y el 70 con regularidad, sin otra razón que el vagabundeo propio de la caminata aleatoria. Esa es la lección: la sobrecompra y la sobreventa son afirmaciones sobre el movimiento reciente, no sobre el valor. En estos instrumentos no existe un valor por encima o por debajo del cual estar.

Las medias móviles como línea de referencia. Están bien como suavizado. No como sistema.

Lo que le diría a alguien que está comenzando

Si un indicador necesita volumen, una sesión o un dato fundamental, no tiene cabida en ningún Derived Index. Si necesita un gap, no tiene cabida en un Volatility Index o Step Index. Si mide el movimiento reciente del precio, sí tiene cabida. Esa regla cubre cerca del noventa por ciento del menú de indicadores, y la triste nube era TradingView aplicando la misma regla en la dirección contraria.

Una cosa más que no esperaba. Debido a que gran parte del menú es inerte aquí, un Volatility Index resulta ser un lugar sorprendentemente bueno para aprender lo que realmente hacen los demás indicadores. Elimine las noticias, las sesiones y el volumen, y lo que queda son las matemáticas. Si alguna vez se preguntó qué mide el RSI cuando marca 70, obsérvelo en el Volatility 10 durante una hora. Se lo dirá. La próxima semana: los Boom and Crash indices, donde el propio instrumento tiene una tendencia incorporada y un gap diseñado que llega de manera aleatoria, y donde casi todos los veredictos de este artículo se invierten.

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